Peloton vomit, les actions atteignent un nouveau record,

Peloton Interactive – qui vend des vélos stationnaires, des tapis roulants et des rameurs d'intérieur connectés à Internet ainsi que des abonnements dans l'idée qu'il perdrait de l'argent sur l'équipement et récupérerait grâce aux abonnements – a signalé ce matin une autre perte massive de 242 millions de dollars pour son budget. T4, clos le 30 juin, et de 1,26 milliard de dollars pour l'exercice 2023. Comment une entreprise peut-elle perdre 1,26 milliard de dollars sur 2,8 milliards de dollars de revenus ?

Elle a perdu de l'argent chaque année depuis son introduction en bourse en septembre 2019. Au cours de son exercice 2022, elle a perdu 2,83 milliards de dollars. Comment une entreprise peut-elle perdre 2,83 milliards de dollars sur 3,56 milliards de revenus ? Je veux dire, je sais comment. Mais je secoue juste la tête. Elle a perdu un total de 4,6 milliards de dollars au cours des cinq années en tant qu'entreprise publique.

L’entreprise est depuis longtemps un héros dans mon panthéon des actions implosées. Ce matin, les actions ont encore progressé de 23 % pour atteindre un nouveau plus bas record de 5,38 $ pour le moment, en baisse de 97 % par rapport au pic d'enrichissement rapide de janvier 2021 de 167 $, date à laquelle elles avaient une capitalisation boursière de 49 milliards de dollars. Sur cette somme, plus de 47 milliards de dollars se sont évaporés depuis. Et les actions sont en baisse de 81 % par rapport au prix d'introduction en bourse de 29 $. Mais la forte baisse de 23 % d'aujourd'hui est si minime par rapport au Grand Effondrement depuis janvier 2021 qu'on peut à peine la voir sur le graphique :

Peloton a été plongé dans toutes sortes de dégâts plus ou moins horribles, de rappels, de règlements juridiques, d'amendes, de problèmes de produits, de problèmes de fabrication, de départs de PDG et de directeur financier, etc., y compris le fait que son équipement a entraîné la mort d'un enfant de six ans. .

Parmi les dégâts qu'il a révélés aujourd'hui, il y avait que les coûts du rappel en mai de son Peloton Bike d'origine « avaient considérablement dépassé nos attentes initiales », et il a ajouté qu'« environ 15 000 à 20 000 membres concernés ont choisi de suspendre leurs abonnements » – le tout sacré. abonnements importants ! – au cours de son quatrième trimestre fiscal « pendant qu’ils attendaient la pièce de rechange ».

Un autre gâchis signalé est que ses revenus ont chuté de 5,4 % pour le trimestre, à 642 millions de dollars ; et de 22 % pour l'exercice, à 2,8 milliards de dollars. "Le ralentissement a dépassé nos attentes jusqu'en mai et au cours des trois premières semaines de juin, les dépenses de consommation se tournant vers les voyages et les expériences", a déclaré aujourd'hui la société.

Il s’agit de la deuxième année consécutive de baisse des revenus. L’année record a été l’exercice 2021 avec 4,0 milliards de dollars de revenus. Depuis, les revenus annuels ont chuté de 30 %.

Je veux dire, comment les revenus ont-ils pu chuter de 30 % sur deux ans, après que l’entreprise ait dépensé 4,6 milliards de dollars pour acheter la croissance des revenus ? Voyez-vous de quel genre de désordre il s'agit ?

Que vous puissiez fabriquer du matériel d’exercice et perdre autant d’argent est en soi hilarant. Il est encore plus hilarant que les investisseurs aient financé ces pertes avec enthousiasme afin de subventionner nos consommateurs en difficulté. C'est toujours sympa de voir des investisseurs altruistes, MDR.

Il est hilarant de constater que, malgré les pertes constantes, les investisseurs ont investi de l’argent dans l’entreprise pendant l’ère de l’argent libre instaurée par la Fed et qui a réduit en bouillie le cerveau des investisseurs. Après l’apport d’argent versé par les investisseurs avant l’introduction en bourse, la société a levé 1,2 milliard de dollars supplémentaires lors de l’introduction en bourse, ainsi que 1,1 milliard de dollars supplémentaires lors d’une vente d’actions ultérieure en novembre 2021, alors même que les dirigeants avaient vendu leurs actions à des prix record.

Tout cela faisait partie de ce que j’appelle une hallucination consensuelle. Ils voulaient investir dans Peloton pour devenir riche rapidement, en espérant que les pertes n'auraient pas d'importance parce que l'argent était gratuit, que Peloton pourrait simplement acheter de la croissance avec ces milliards de dollars, et vanter ses mesures de croissance maison, et que cette croissance dans son des mesures faites maison suffiraient à faire grimper les actions et à permettre aux investisseurs de s’enrichir rapidement en vendant ces choses à un plus grand imbécile à un prix encore plus élevé.

Et certains l’ont fait, y compris des dirigeants qui ont vendu une tonne d’actions à des prix de bulle, dont 496 millions de dollars d’actions entre fin 2020 et 2021, avant la grande chute, lorsque les actions se négociaient entre 80 et 166 dollars. Certains des dirigeants qui se sont enrichis rapidement sont désormais partis, notamment le PDG et le directeur financier, mais ils doivent conserver leur richesse.